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螺纹热卷日报:唐山限产趋严供应收紧 黑色系延续偏强

  宏观要闻

  中国1-2 月份工业增加值同比增长35.1%,预估为32.2%。中国1-2月份社会消费品零售总额同比增长33.8%,预估为32.0%。中国1-2 月城镇固定资产投资同比增长35%,预期增长40.9%。

  供需现状

  现货方面,3 月15 日环保限产提振现货报价回暖:全国螺纹钢均价4731元/吨,环比跌10 元;上海热卷4.75mm 报价4980 元/吨,环比涨50 元;原料方面,连云港PB 61.5 粉矿报价1132 元/湿吨,环比跌19 元;废钢市场到货开始增加,唐山环保利空原料,富宝监测全国钢厂23 跌7 涨,跌幅20-70。

  期货方面,今日黑色系延续偏强态势,螺纹05 合约收于4787 元/吨,涨1.23%;热卷05 合约收于5068 元/吨,涨1.46%。

  逻辑分析

  上周全国五大材供需走强,产量受环保限产等因素限制小幅增加,消费回暖,总体供需来看卷依旧强于螺。节后热卷消费恢复较快,表需稳步增加,本周库存出现拐点,相比而言螺纹库存基数较大,本周仍未降库,预计下周消费回暖库存有望下降。自9 号开始唐山地区限产形势日趋严格,环保部实地考察唐山当地钢厂环保情况,截至目前已累计新增高炉检修37 座,日均影响铁水产量3.39 万吨,供应收紧预期持续强化,目前唐山钢坯价格创下近十年新高,形成鲜明对比的是原料端持续下跌,周三铁矿09 合约触及跌停,周五河钢焦炭第四轮提降落地,废钢到货激增钢厂同样开始压价收购。整体来看,短期唐山环保限产形势严峻,中长期碳中和目标势在必行,钢材供应收缩预期或将在下半年逐步落地,因此策略上看多远月钢价,关注钢厂利润扩大,以及多卷空螺策略。

  策略建议

  远月合约逢低做多;远月卷螺价差扩大策略。

(文章来源:中原期货)